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“这是我当年托人从香港弄来的，翻译打印的。不全，但够用了。”秦老头把文件袋放在古民面前，“你的新作业：把这些信，通读一遍。不要求全懂，但要把里面反复出现的话，划出来，背下来。每周读一封，然后来跟我讲，你读懂了什么，没读懂什么。这是比炒股更重要的事。”
古民拿起文件袋，很轻，但感觉分量很重。他抽出第一页，是1996年信的开头部分。英文原文和中文翻译对照。他直接看中文：
“我们判断一家公司经营好坏的主要依据，取决于其股东权益报酬率（而非每股收益的成长）……”
股东权益报酬率？他看不懂。继续往下。
“我们的投资组合持续保持集中、简单的风格，真正重要的投资概念通常可以用简单的话语来加以说明，我们偏爱具有持续竞争力并且由才能兼备、以股东利益为导向的经理人所经营的优良企业……”
集中、简单、持续竞争力、股东利益……这些词跳进他眼里。他想起自己模拟盘那三只分散的、毫无关联的、波动剧烈的股票，脸有点发热。
“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪……”这句话又出现了。
他快速浏览后面几页。信很长，涉及公司管理、会计原则、投资案例、市场看法。语言平实，但充满一种居高临下的、不容置疑的自信和理性。没有一句谈论K线、技术指标、波段操作。通篇在讲“生意”、“公司价值”、“长期”、“理性”。
这和他之前在网上看到的那些“涨停战法”、“跟庄秘籍”完全不同，甚至和他这几个月学习的“趋势”、“止损”、“仓位管理”也不是一个路数。后者更像是在“交易”股票，而巴菲特信里讲的，像是在“拥有”生意的一部分。
“秦爷爷，这…和您教我的趋势、止损，好像不太一样？”
“是不一样。”秦老头点头，“我教你的，是‘术’，是你在市场上活下来的基本技能，是防守。巴菲特讲的，是‘道’，是投资的本源，是进攻。没有术，你活不到理解道的那天。只有术，没有道，你永远是个匠人，成不了大家。而且，他的道，需要巨大的本金、极长的周期、和常人没有的耐心，你现在学不来。但你要先知道，有这条路。知道山顶在哪，爬的时候才不至于迷失在半山腰的岔路上。”
“那我现在该学‘术’，还是该懂‘道’？”
“同时进行。用‘术
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