市场，底层逻辑非常奇葩。”
首席分析师指着白板上的数据结构图，表情有些不可思议：“他们有一种独有的制度，叫全租房（传贳）。”
“简单来说，租客不需要交每个月的房租。
只需要一次性交给房东一笔巨额押金，通常是房价的百分之五十到八十。
租期到了，房东把押金全额退还。
这就相当于租客给房东提供了一笔无息贷款。”
分析师咽了口唾沫：“这导致了一个极其恐怖的现象。
房东拿到这笔巨额押金后，不去存银行，而是拿去当首付，继续买下一套房！
然后再把下一套房租出去，拿押金再买！无限循环，极限加杠杆！”
王敢靠在沙发上，点燃了一根雪茄静静地听着。
“这种连环杠杆，把首尔的楼市泡沫吹得极大。”
分析师的语气变得凝重起来：
“现在棒国底层的年轻人根本买不起房，甚至连全租房的押金都要去借高利贷。
民间怨声载道。
每一届总统竞选为了拉拢选票，都会高喊‘打压房价、居者有其屋’的口号。”
“所以我们的结论是：政策风险极高。”
威廉接过话头，给出了他们这群华尔街精英的最终建议。
“王总，如果一定要在棒国投资地产。
我们建议，要么严格控制投资总量和杠杆率，随时准备撤离；
要么避开泡沫最大的首尔核心区，去抄底首尔周边的京畿道等低价地块。”
威廉满脸认真：“棒国毕竟是发达国家，经济韧性还是有的。
去周边买地囤着，赌长线升值，虽然慢一点，但绝对安全。”
听完这些长篇大论的专业分析。
王敢咬着雪茄，慢慢吐出一口浓烟。
然后，他发出了一声不屑的嗤笑。