研报。
如果说一篇还不能带动散户，那么三四篇一转发，散户就基本上当了，纷纷抓住美股的盘后交易时段，买入诺基亚的ADR股票。
4月19号美股，诺基亚ADR股价收在15.15美元，涨幅是1.41%。
当张扬连续转发诺基亚的国际投行看多研报后，诺基亚ADR存托凭证的盘后股价出现了快速上涨。
15.43美元。
15.77美元。
16.01美元。
因为美股盘后没有做市商，大型机构也被限制交易，仅有散户资金的市场就很容易出现大幅滑点。
就在诺基亚股价触碰到16.22美元时，张扬也发布了他精心制作的诺基亚看多研报。
[《诺基亚中长期投资研究报告》，本报告制作日期为2010年4月17号，企业股票交易代码是赫尔辛基主板NOK1V/纽交所ADRNOK。
企业评级：买入。
目标价调整：14.97美元→22美元。
分析师：joker（张扬）。
调研数据支撑：覆盖欧洲、东南亚、印度12家核心经销商，结合供应链端跟踪数据。
一、行业展望。
1.1，行业基本面触底回升。
全球经济走出次贷危机低谷，消费电子需求全面回暖。
根据IDC最新预测，2010年全球手机总出货量将达13.9亿台，同比增长11.2%，其中智慧型手机出货量2.5亿台，同比大幅增长34%，是行业核心增长引擎。
增长动力70%来自印度、东南亚、东欧、拉美地区，移动渗透率仍有大幅提升空间，低端功能机换机需求+入门级智能机普及需求共振，是未来2年行业最确定的增量来源。
1.2，竞争格局。
我认为市场过度担忧苹果iPhone与安卓阵营的冲击，忽略了全球市场的分层结构。
300美元以上的高端市场仅占全球总出货量的12%，苹果与安卓阵营的竞争局限于该细分赛道，难以撼动诺基亚在中低端市场的垄断地位。
诺基亚在全球新兴市场拥有超过30万个线下分销网点，渠道深度与下沉能力远超所有竞争对手，这一壁垒无法通过单一产品突破在短期内复制。
此外，功能机市场格局已连续5年保持稳定，诺基亚全球份额稳定在35%以上，品牌粘性、供应链成本优势、用户使用习惯均构成强护城河，类似烟草行业的
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